发布时间：2025-02-22 10:41  信息来源：辽宁省粮食发展集团有限责任公司

　　可口可乐、雀巢背后的供应商新琪安科技股份无限公司（下称“新琪安”）继续冲击港交所。2月17日，其向港交所递交了招股书，平易近银本钱为独家保荐人。新琪安是一家代糖企业，次要产物包罗，按照招股书描述可猜测到，其次要客户包罗可口可乐和雀巢，但近两年，该公司来自可口可乐的雀巢的收入一曲处于削减形态，同时因为其从攻、欧洲等海外市场，国际商业政策及关税壁垒等潜正在风险，给其后续成长带来新的。这是新琪安继2024年6月28日初次递表失效后，选择再度冲刺本钱市场。新琪安次要处置食物级甘氨酸、工业级甘氨酸及三氯蔗糖的出产及发卖。目前，该公司曾经处外行业头部，招股书显示，按2023年销量和发卖收益计，新琪安正在全球食物级甘氨酸出产厂商中排名第一，同时，该公司正在全球三氯蔗糖出产商中排名第五。不外，正在业绩层面新琪安正正在承压。2022-2024年，该公司收入别离为7。61亿元、4。47亿元、5。69亿元，净利润别离为1。22亿元、4466。2万元、4340。6万元。即便2024年收入较2023年有所增加，但较2022年削减25。3%，净利润则持续下滑，2024年该数据较2022年削减64。4%。纯利率从2022年的16%一下滑至2024年的7。6%。对于新琪安寻求上市，凌雁办理征询首席征询师、餐饮及食物行业阐发师林岳对《华夏时报》记者阐发认为，“其目标次要是为了泰国和印尼工场的产能扩建、研发投入及海外市场拓展。”新琪安收入次要来自于食物级甘氨酸和三氯蔗糖，2024年，两者营收占比别离为42%和41。8%。据领会，甘氨酸是食物添加剂中的一种，食物级甘氨酸可用做诱食剂、调味品增味剂，凡是用于宠物食物、日用消费品、乳成品等；三氯蔗糖属于人工甜味剂，是一种高倍甜味剂，甜度是白糖的600倍，次要使用于饮料、乳成品、冰淇淋等食物行业。新琪安业绩全体不振，很大一部门缘由正在于两大焦点产物财产供需过剩导致收入下滑。按照招股书，2022年，该公司食物级甘氨酸收入为3。09亿元，2023年同比削减41。9%至1。79亿元，虽然2024年同比增加33。2%至2。39亿元，但照旧没有恢复至2022年程度。对此，新琪安暗示，是因为跟着产能受中国环保政策导致停产后恢复，以及下逛出产商因担忧价钱上涨而囤货导致需求下滑，食物级甘氨酸的平均出口市场价钱从2022年至2024年一曲鄙人滑。取食物级甘氨酸命运分歧，2022年至2024年，新琪安三氯蔗糖收入别离为3。77亿元、2。28亿元、2。37亿元，平均售价从2022年的311663元/吨降至2024年的184802元/吨。正在这背后，是过去几年三氯蔗糖行业的价钱和。比来一次从2022年起头，因为过去两年出产商的积极扩产导致三氯蔗糖市场供过于求，为此出产商情愿以极低的价钱发卖产物，以削减库存，三氯蔗糖无论是平均出口市场价钱仍是平均国内市场价钱都处于下滑态势。由于公司正在中国龙头公司中占领显赫地位，且取客户确立及维持持久关系等缘由，其并没有加入价钱合作。同时还暗示，于2024年8月及9月，中国几家次要三氯蔗糖出产商提高其各自由中国的三氯蔗糖售价，表白三氯蔗糖价钱合作已竣事，之后，三氯蔗糖的市场价钱逐步恢复一般。分歧于国内其它代糖供应商，新琪安从攻海外市场，2024年，其来自中国内地的收入占比仅为20。5%，以美国和为从的洲是其最大营收地域，2024年营收占比达到41。1%。做为细分范畴的龙头企业，新琪安正在全球范畴内具有不变且多元化的客户群，此中包罗了多家出名跨国企业。虽然该公司正在招股书中并未间接披露客户名称，只描述为是一家于1892年成立的世界出名跨国企业，总部位于美国，并于纽约证券买卖所上市，从停业务是制制全球最受欢送的碳酸饮料之一；另一家食物饮料客户是世界出名跨国企业，于1867年成立，总部位于，并于证券买卖所上市，其世界出名产物包罗但不限于其品牌咖啡、由此可猜测，雀巢。林岳对本报记者暗示，“可口可乐和雀巢是其抱的两条大腿。”但新琪安来自这两个大客户的收入正正在骤减。据招股书，2022年，该公司来自可口可乐的收益为1。75亿元，占比达到22。9%，是其第一大客户，但之后两年，其来自可口可乐的收益断崖式下跌，2023年、2024年，2157万元，同比别离削减59%、70%，收益占比降至15。9%、3。8%。取此同时，新琪安来自雀巢的收入也正在削减，2022年至2024年，其来自雀巢的收入别离为1。25亿元、7385。7万元、6433。2万元。对此，林岳对本报记者阐发认为，“是因为可口可乐和雀巢对原料的需求削减，产物研发更多倾向于更多无糖、健康的标的目的，替代的天然甜味剂（如赤藓糖醇、甜菊糖苷）需求增加，全体三氯蔗糖的采购量鄙人行。”取此同时，因为新琪安营收次要依托海外市场，其极易遭到国际商业政策及商业壁垒的晦气影响。其正在招股书中暗示，其大量产物发卖予海外市场的客户，次要是欧洲、及亚洲（不包罗中国内地），其经停业绩及盈利能力取这些地域的需求及宏不雅经济情况联系关系度更高，且会遭到本地货泉、财务政策变更，关税、海关及反推销等其他商业壁垒的影响，这些不确定要素或对公司营业、经停业绩等形成严沉晦气影响。林岳也对本报记者阐发认为，“新琪安当下最大的挑和仍是客户及市场的变化，特朗普及相关政策也会带来影响，手艺、产地等，急需寻求转型升级。”2月20日，本报记者就新琪安对来自可口可乐、雀巢两大客户收益削减采纳的办法、以及后续计谋改变等问题向新琪安发去邮件并致电该公司，但截至发稿，并未收到相关答复。